金融去杠杆针对的是债市与楼市 对股市反而是利好

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        8月19日,在中国财富管理200人论坛 “金融去杠杆对财富管理市场的影响”分论坛上,业内人士认为金融去杠杆或将持续,星石投资董事长江晖表示,本次金融去杠杆针对的是债券市场和房地产市场,或原因分析 资金流入股市,对股市利好,给权益类投资机构带来了较好的发展而且 。

  人民银行货币政策委员会秘书长温信祥表示,今年一季度以来,经过平点指数调整过后的名义GDP增速持续超过M2增速,两种问题图片图片值得关注。根据历史经验,每当出現两种情况的过后,都助于降杠杆。自2010年以来,这是第四次出現该问题图片图片。而且 每次出現两种问题图片图片的过后,一般也有持续另兩个 到兩个 季度,目前而且 持续了另兩个 季度,什么都还有能继续下去的趋势。

  江晖认为,本次金融去杠杆给权益类投资机构带来了较好的发展而且 。首先,这次金融去杠杆从不针对A股,什么都对权益类投资机构的影响不大。从大类资产来看,本轮金融去杠杆针对的是债券市场和房地产市场。A股市场而且 在2015年率先两种资产类别完成了去杠杆,估值而且 回落到了历史较低的水平。经过两轮大调整和长达两年的修整,A股迎来了较好的配置时机,自2017年结束A股这场而且 供给侧改善而带来各行各业ROE回升的慢牛而且 循序展开,赚钱效应逐步凸显,为权益类投资机构创造了好的市场环境。

  其次,本轮去杠杆或原因分析 资金流入股市,对股市利好。从银行业务来看,本轮银行体系内的去杠杆打击资金空转和嵌套等,剑指银行理财和委外市场。过去而且 隐形的刚性兑付,银行理财资金的配置90%集中于债券、非标等资产,未来在打破刚性兑付、限制监管套利的背景下,预期收益率型的产品比例会降低,提高净值型产品是必然趋势。权益类资产作为两种标准化资产已有较心智心智成熟期期期期期 的估值体系,是净值型产品的良好投向选泽。银行理财而且 委外资金并能在权益类资产上而且 能多配置10%的资金,对股票市场也有另兩个 大的利好。

  中国财富管理200人论坛理事、星石投资总经理杨玲认为,下半年A股的基本面仍然向好,具有配置价值。房地产投资增速的下滑使得宏观经济在今年下半年至明年初要花费率将出現一定的回落,但仍然需用保持在6.7%到6.8%的高增长区间。另外,市场关注的美联储加息和缩表,对市场的影响有限。

  国务院研究中心金融所副所长陈道富也认为,美联储“缩表”是另兩个 美国货币政策正常化后边的一环,对资源的配置无需有不多的影响。对中国来说,更多的是显示美国金融周期变化,影响和冲击而且 并没办法 市场上担忧的没办法 大。跟中国的去杠杆结合,在两种程度上推动了市场利率的上升。